普汇网天音控股的前世今生：资产负债率89.85%高于行业平均，毛利率2.89%低于同业17.23个百分点

来源：证券-红岸工作室

天音控股是国内消费电子分销领域的核心龙头企业，主营智能终端全链路分销等核心业务，具备覆盖全国的渠道网络壁垒。公司1997年11月7日成立，1997年12月2日于深圳证券交易所上市，注册地为江西省赣州市，办公地为北京市。

公司所属申万行业为商贸零售-专业连锁Ⅱ-专业连锁Ⅲ，布局数字化分销、数字化零售与服务、彩票、移动转售和移动互联网四大主营业务，同时覆盖产业链、荣耀手机等热门概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润行业第五2026年上半年，公司实现营业收入579.91亿元，在7家同行业企业中排名第一，行业第一名天音控股579.91亿元，第二名307.47亿元，当期行业平均数为144.63亿元，行业中位数为32.49亿元。主营业务构成方面，通信产品销售营收319.77亿元占比55.14%，零售电商营收231.91亿元占比39.99%，其他业务营收25.45亿元占比4.39%，彩票业务营收1.43亿元占比0.25%，通信产品维修营收1.35亿元占比0.23%。当期实现净利润3032.87万元，行业排名第5，行业第一名孩子王2.13亿元，第二名博士眼镜8640.87万元，当期行业平均数为6034.72万元，行业中位数为4922.3万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率达89.85%，较去年同期的87.75%小幅上升，大幅高于行业平均57.23%，长期偿债压力相对高于同业水平。从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为2.89%，较去年同期的2.49%有所修复，但仍远低于行业平均20.12%，盈利空间处于行业较低区间。

董事长黄绍文2025年薪酬177.76万元，同比减少17.24万元公司控股股东为，实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长黄绍文，男，1967年生，大专学历。1991年3月至2003年12月，先后担任中国新闻发展深圳公司通讯办公事业部经理、总经理助理、副总经理；2002年5月至2011年12月，担任本公司副董事长、总经理；2011年12月至2018年9月，担任本公司董事长兼总经理、子公司天音通信董事长。2018年9月起，担任公司董事长，2025年领取薪酬177.76万元，较2024年的195万元减少17.24万元。总经理刘彦，男，1973年生，本科学历。现任公司总经理。2003年至2016年，历任天音通信营销经理、分公司总经理、第一事业部营销副总经理、第一事业部总经理、联通事业部总经理、营销中心总经理，2016年至今，担任天音通信大分销总裁。2018年起任公司副总经理，2020年起任公司总经理，2025年领取薪酬150.4万元，较2024年的197.2万元减少46.8万元。

A股股东户数较上期增加3.79%截至2026年6月30日，公司A股股东户数为6.59万户，较上期增加3.79%；当期户均持有流通A股数量为1.55万股，较上期减少3.65%。同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股1013.37万股，相比上期减少218.47万股。